Проскальзывание (Slippage)

Проскальзывание возникает, когда фактическая цена исполнения отличается от той, которую пользователь ожидал в момент расчёта. Причина обычно не в «скрытом изменении курса», а в движении рынка или недостаточной глубине ликвидности для нужного объёма. Чем крупнее сделка относительно доступных встречных заявок, тем заметнее может быть разница.

Представим, что небольшое количество токена можно продать по текущей лучшей цене, но крупный объём требует последовательно использовать несколько уровней рынка. Средняя цена всей операции окажется хуже первой котировки. Похожий эффект возможен и при сильной волатильности, когда рынок успевает измениться между расчётом и исполнением.

В обменном сервисе риск slippage зависит от того, как фиксируется курс и где берётся ликвидность. Пользователю стоит особенно внимательно смотреть итоговый расчёт крупных или малоликвидных направлений. Проскальзывание не равно комиссии: комиссия является отдельной платой, тогда как slippage отражает изменение цены исполнения относительно ожидаемой.